La danese DSV firma accordo per acquisire il 100% di Schenker (gruppo DB)

Firmato da DSV un accordo con Deutsche Bahn per acquisire il 100% di Schenker e delle sue affiliate in una transazione interamente in contanti. La transazione valuta Schenker a 14,3 miliardi di euro su base Enterprise Value.

L'acquisizione di Schenker è una transazione trasformativa per DSV, che crea un attore leader mondiale nel settore globale dei trasporti e della logistica. Insieme, DSV e Schenker avranno un fatturato combinato di 293 miliardi di corone danesi/380 miliardi di euro (sulla base dei dati finanziari pro-forma dell'intero anno 2023) e una forza lavoro congiunta di circa 147.000 dipendenti in oltre 90 paesi. 

Panoramica della transazione
Valore aziendale di 14,3 miliardi di euro (circa 107 miliardi di corone danesi) e valore patrimoniale di 11 miliardi di euro (circa 82 miliardi di corone danesi). Al termine, DSV acquisirà il 100% di Schenker AG, comprese tutte le sue affiliate in una transazione interamente in contanti. I multipli di transazione corrispondono a un EV/Ricavi di 0,77x e un EV/EBIT di 14,0x in base ai dati finanziari degli ultimi dodici mesi conclusi a giugno 2024.

DSV prevede di finanziare la transazione nei prossimi 12 mesi tramite una combinazione di finanziamento azionario di circa 4-5 miliardi di euro tramite un bookbuilding accelerato senza diritti di prelazione per gli azionisti esistenti e finanziamento del debito, poiché rimaniamo impegnati a mantenere i nostri attuali rating creditizi. DSV ha ottenuto linee di finanziamento impegnate da BNP Paribas, Danske Bank, HSBC e Nordea per la transazione.

La transazione è soggetta all'approvazione delle Autorità (Consiglio di vigilanza di Deutsche Bahn e del ministero federale tedesco per il Digitale e i Trasporti) nelle prossime settimane, nonché alle consuete approvazioni normative. Il completamento della transazione è previsto per il secondo trimestre del 2025. DSV effettuerà le consuete comunicazioni al soddisfacimento delle condizioni in sospeso. Fino alla chiusura della transazione, DSV e Schenker rimangono due società separate che conducono la loro attività come al solito.

DSV ha sottoscritto impegni sociali in relazione ai dipendenti di Schenker in Germania, che saranno validi per due anni dopo la chiusura. L'attuale programma di riacquisto di azioni DSV fino a 1,5 miliardi di euro DKK avviato il 24 luglio 2024 verrà interrotto con effetto immediato.

Motivazioni strategica e finanziaria
Le acquisizioni sono parte integrante della strategia di crescita di DSV che ha una lunga esperienza di integrazione di successo di società acquisite. La combinazione con Schenker è un'opportunità unica per creare e sviluppare un fornitore di logistica leader a livello mondiale.

DSV e Schenker garantirebbero una combinazione basata su somiglianze nei modelli di business, nei servizi e nelle strategie, che si tradurranno in diversi vantaggi, tra cui solide relazioni con i clienti e competenza verticale del settore; sinergie commerciali e ulteriori opportunità di vendita incrociata, nonché offerte di servizi e reti più solide. Sinergie operative derivanti dal consolidamento di operazioni, strutture amministrative e logistiche e infrastrutture IT.

DSV prevede di investire 1 miliardo di euro nei prossimi cinque anni in Germania, il che contribuirà a garantire una crescita a lungo termine e la creazione di posti di lavoro. All'interno della divisione Air & Sea, l'aggiunta della rete globale di Schenker creerà una rete combinata, che gestisce circa 4,3 milioni di container (teu) e circa 2,4 milioni di tonnellate di trasporto aereo all'anno. Per la divisione Road, l'acquisizione stabilirà una rete combinata basata sulla solida posizione di Schenker in Europa, in particolare in Germania, che si aggiungerà alle significative sinergie commerciali e operative. Per la divisione Solutions, Schenker fornisce a DSV una capacità di stoccaggio aggiuntiva di circa 8,5 milioni di metri quadrati, portando la capacità totale a circa 17,5 milioni di metri quadrati in oltre 60 paesi. Si prevede che la transazione sia EPS accretive (diluita e rettificata) nel secondo anno dopo la chiusura della transazione, e DSV aspira ad aumentare il margine operativo dell'entità combinata a un minimo degli attuali livelli di DSV all'interno delle rispettive aree aziendali nel terzo anno dopo la chiusura della transazione.

Deutsche Bahn 
Il Gruppo DB è un fornitore leader nel settore della mobilità e della logistica. E' essenzialmente costituito dal gruppo del sistema ferroviario e dalla principale sussidiaria internazionale DB Schenker. Il "Systemverbund Bahn" comprende le attività di trasporto passeggeri in Germania, le attività di trasporto merci su rotaia, le unità di servizi operativi e le società di infrastrutture ferroviarie. Con sede a Berlino, impiega circa 340.000 persone. Il fulcro delle sue attività commerciali è il trasporto ferroviario in Germania.

Schenker
Con circa 72.700 dipendenti in oltre 1.850 sedi in oltre 70 paesi, è uno dei principali fornitori di servizi logistici al mondo. Gestisce servizi di trasporto via terra, aria e mare e offre anche soluzioni complete di logistica e gestione della supply chain globale da un'unica fonte. Puntando a un futuro sostenibile del settore della logistica, investe costantemente in soluzioni di trasporto innovative, energie rinnovabili e prodotti a basse emissioni.

DSV
Fornisce e gestisce soluzioni di supply chain e soluzioni di trasporto per migliaia di aziende ogni giorno, dalla piccola azienda a conduzione familiare alla grande multinazionale, sulla base di una rete globale e di una presenza locale. Occupa 74.000 dipendenti in oltre 80 paesi. Nell'esercizio finanziario 2023 ha registrato un fatturato di circa 151 miliardi di DKK e un EBIT prima delle voci straordinarie di 17,7 miliardi di DKK.

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